一(yī)季度已經結束，2019年轉眼已經過去四分(fēn)之一(yī)了(le)。4月(yuè)(yuè)1日，這(zhè)是各行各業期盼已久的日子(zǐ)。今天起，我國将降低(dī)增值稅稅率水平，減輕企業負擔，促進整體(tǐ)經濟的發展，最終讓所有人(rén)都享受到實惠。

26天一(yī)系列大舉措緊鑼密鼓地推進

3月(yuè)(yuè)5日，總理(lǐ)在《政府工作(zuò)報(bào)告》中提出， 2019年中國要實施更大規模的減稅，重點降低(dī)制造業和小微企業稅收負擔。将制造業等行業現(xiàn)行16%的增值稅稅率降至13%，将交通運輸業、建築業等行業現(xiàn)行10%的增值稅稅率降至9%，确保主要行業稅負明顯降低(dī)。

擴大進項稅抵扣範圍、加計抵減、增量留抵退稅均是此次增值稅改革的重要舉措，且均為(wèi)新(xīn)舉措，為(wèi)确保這(zhè)些(xiē)全新(xīn)的政策落地生(shēng)根、切實生(shēng)效。從3月(yuè)(yuè)5日正式要求擴大增值稅改革開始，到4月(yuè)(yuè)1日全面落地，短短26天，稅務(wù)部門做了(le)大量工作(zuò)。

近日，國家稅務(wù)總局公布答(dá)記者問，貨物和勞務(wù)稅司副司長林楓針對降稅問題進行詳細解讀。他表示：今年3月(yuè)(yuè)5日，《政府工作(zuò)報(bào)告》公布此次改革的總體(tǐ)安排後，稅務(wù)部門聞令即動，抓緊開展了(le)各項改革實施準備工作(zuò)。

一(yī)是迅速動員(yuán)部署。稅務(wù)總局3月(yuè)(yuè)5日當天即下(xià)發通知，從彙聚改革合力、做實改革舉措、确保改革成效三方面提出12項具體(tǐ)措施，部署各地稅務(wù)機關(guān)迅速做好(hǎo)(hǎo)改革準備。

二是細化(huà)任務(wù)分(fēn)工。制定了(le)深化(huà)增值稅改革任務(wù)清單，從政策制定、系統升級、效應分(fēn)析、宣傳輔導、納稅服務(wù)、督導檢查等方面，梳理(lǐ)出10方面50項改革任務(wù)，并據此倒排工期，對表推進。

三是積極開展系統升級。此次深化(huà)增值稅改革，主要包括“開好(hǎo)(hǎo)票(piào)”“報(bào)好(hǎo)(hǎo)稅”“算(suàn)好(hǎo)(hǎo)賬”“服務(wù)好(hǎo)(hǎo)”“完善好(hǎo)(hǎo)”等攻堅戰。其中，“開好(hǎo)(hǎo)票(piào)”是各項措施落地生(shēng)效的重要前提。3月(yuè)(yuè)18日，稅務(wù)部門啓動了(le)納稅人(rén)稅控開票(piào)軟件升級工作(zuò)，3月(yuè)(yuè)28日，升級工作(zuò)已全面完成。

四是制發政策文件。3月(yuè)(yuè)20日，國務(wù)院常務(wù)會議(yì)審議(yì)通過改革方案後，稅務(wù)總局立即會同有關(guān)部門制發了(le)深化(huà)增值稅改革政策文件，并且配套制發5份征管文件和工作(zuò)通知，第一(yī)時(shí)間(jiān)回應社會關(guān)切，推動形成穩定積極的改革預期。

五是抓好(hǎo)(hǎo)培訓輔導。稅務(wù)總局制發了(le)《2019年深化(huà)增值稅改革納稅服務(wù)工作(zuò)方案》，創新(xīn)集成推出20項硬舉措，全面精準做實宣傳輔導，以便利高效的納稅服務(wù)促進納稅人(rén)更好(hǎo)(hǎo)享受深化(huà)增值稅改革政策紅(hóng)利，切實增強納稅人(rén)獲得感。3月(yuè)(yuè)25日，稅務(wù)總局召開了(le)全國稅務(wù)系統業務(wù)培訓視(shì)頻會議(yì)，面向稅務(wù)幹部開展了(le)“一(yī)竿子(zǐ)插到底”的業務(wù)培訓。各地稅務(wù)機關(guān)也(yě)全方位、多角度主動發聲，開展政策宣傳輔導，幫助納稅人(rén)理(lǐ)解好(hǎo)(hǎo)、運用好(hǎo)(hǎo)各項減稅政策。

此外3月(yuè)(yuè)29日，國家稅務(wù)總局還印發《關(guān)于堅決查處第三方借減稅降費服務(wù)巧立名目亂收費行為(wèi)的通知》，決定在全國稅務(wù)系統開展第三方借減稅降費服務(wù)巧立名目亂收費行為(wèi)專項排查整治，重點排查強制納稅人(rén)購(gòu)買增值服務(wù)等行為(wèi)，存在亂收費行為(wèi)或被取消服務(wù)資格。

多個(gè)行業将積極受益

中金(jīn)公司主題策略分(fēn)析認為(wèi)：1）減稅降費大直接受益的領域主要來(lái)自上(shàng)遊和制造業行業，如(rú)煤炭、汽車等。衆消費相關(guān)的闆塊，如(rú)食品飲料、醫(yī)療保健、家電、零售、餐飲旅遊等一(yī)方面受益于減稅降費對行業的直接貢獻，另一(yī)方面也(yě)受益于企業盈利改善、居民(mín)可支配收入提升。

2） 制造業較為(wèi)受益于減稅。

汽車、地産、醫(yī)藥是減稅規模最大的行業。煤炭、食品飲料、電力是減稅提振淨利潤率幅度最高的行業。煤炭、電力、汽車是減稅提振淨利潤幅度最高的行業。由于6%檔位不做調整，下(xià)調增值稅率對金(jīn)融和部分(fēn)下(xià)遊偏服務(wù)類行業直接影響不大。

效果立竿見影，減稅降費提升公司獲利能(néng)力、減輕消費負擔，降低(dī)交易成本，中長期提升經濟活力與效率，增加中國企業的競争力，促進經濟結構調整。從投資角度，減稅降費将系統性提高中國公司的盈利能(néng)力，中國公司的利潤率、ROE 水平與美國等發達市(shì)場(chǎng)的差距将在中長期明顯收窄。

盈利能(néng)力的持續改善有望帶來(lái)中國公司估值的重估，特别是明顯受益于減稅降費的闆塊。

通過對A股上(shàng)市(shì)公司所屬行業的估算(suàn)可知，石油石化(huà)、汽車、煤炭等行業減稅規模位居前列，受益較大。

3月(yuè)(yuè)20日，财政部、稅務(wù)總局、海關(guān)總署聯合印發《關(guān)于深化(huà)增值稅改革有關(guān)政策的公告》，決定自4月(yuè)(yuè)1日起降低(dī)部分(fēn)行業增值稅率。根據公告，成品油增值稅率由16%降低(dī)至13%。據此，國内汽、柴油最高零售價格每噸分(fēn)别降低(dī)225元和200元，自2019年3月(yuè)(yuè)31日24時(shí)起執行。

近期奔馳、寶馬、奧迪、路(lù)虎捷豹、沃爾沃等一(yī)二線豪車紛紛公布了(le)最新(xīn)的降價政策。

3月(yuè)(yuè)19日，奧迪官方正式宣布，為(wèi)響應國家相關(guān)部門發布了(le)關(guān)于增值稅稅率調整的通知，自3月(yuè)(yuè)19日起下(xià)調全系在售車型官方指導價，提前惠及用戶。部分(fēn)車型官方指導價調整前後示例：

新(xīn)的廠家指導價從本月(yuè)(yuè)19日起開始執行，此次官方指導價調整涵蓋奧迪品牌全系在售車型，最大降幅達55000元。此次價格調整包括奧迪在華生(shēng)産的全系車型。

3月(yuè)(yuè)16日，寶馬方面稱，根據國家相關(guān)部門于3月(yuè)(yuè)15日發布的關(guān)于增值稅稅率調整通知，寶馬（中國）汽車貿易有限公司和華晨寶馬汽車有限公司聯合宣布，即日起，下(xià)調在中國銷售的汽車産品的廠家建議(yì)零售價，包括寶馬在華生(shēng)産的國産車型，如(rú)BMW 3系、BMW 5系、BMW X3以及BMW X5、BMW 7系等進口車型。

其中降幅最大的為(wèi)BMW M760Li xDrive ，降幅達6萬元。

3月(yuè)(yuè)15日，北京梅賽德斯-奔馳銷售服務(wù)有限公司宣布，由于4月(yuè)(yuè)1日我國增值稅稅率下(xià)調政策将正式實施，提前下(xià)調梅賽德斯-奔馳及smart在中國大陸全部在售車型的廠商(shāng)建議(yì)零售價，将于3月(yuè)(yuè)16日正式生(shēng)效。

此次廠商(shāng)建議(yì)零售價調整後，梅賽德斯-AMG車型最高降幅達6.4萬元，梅賽德斯-邁巴赫車型最高降幅為(wèi)6萬元，梅賽德斯-奔馳車型最高降幅4萬元，smart車型最高降幅7000元。

3月(yuè)(yuè)16日晚間(jiān)，據新(xīn)京報(bào)，記者從捷豹路(lù)虎官方獲悉，為(wèi)響應我國增值稅稅率下(xià)調政策的實施，捷豹路(lù)虎宣布下(xià)調在華銷售的路(lù)虎品牌和捷豹品牌全系車型廠商(shāng)建議(yì)零售價，即日生(shēng)效。其中，路(lù)虎品牌車型最高降8.5萬元，捷豹品牌最高降4.2萬元。

經濟回暖PMI創近6個(gè)月(yuè)(yuè)新(xīn)高

國家統計局服務(wù)業調查中心和中國物流與采購(gòu)聯合會3月(yuè)(yuè)31日發布數據顯示，中國3月(yuè)(yuè)官方制造業PMI為(wèi)50.5，重回臨界點以上(shàng)并創2018年9月(yuè)(yuè)以來(lái)新(xīn)高，預期49.6，前值49.2。

國家統計局服務(wù)業調查中心高級統計師趙慶河(hé)解讀稱，本月(yuè)(yuè)PMI數據呈現(xiàn)出的一(yī)個(gè)主要特點是生(shēng)産活動加快(kuài)，内需繼續改善。春節過後，制造業逐步恢複正常生(shēng)産，生(shēng)産指數和新(xīn)訂單指數均升至6個(gè)月(yuè)(yuè)高點，其中生(shēng)産指數為(wèi)52.7%，高于上(shàng)月(yuè)(yuè)3.2個(gè)百分(fēn)點；新(xīn)訂單指數為(wèi)51.6%，高于上(shàng)月(yuè)(yuè)1.0個(gè)百分(fēn)點，連續兩個(gè)月(yuè)(yuè)擴張加快(kuài)。

表明随着國家支持實體(tǐ)經濟發展的簡政減稅降費政策逐步落地，供需兩端有所回暖。

此外，趙慶河(hé)還強調，本月(yuè)(yuè)PMI顯示出新(xīn)動能(néng)較快(kuài)增長，消費品行業運行穩定。高技術制造業、裝備制造業和消費品制造業PMI分(fēn)别為(wèi)52.0%、51.2%和51.4%，均明顯高于制造業總體(tǐ)。其中，農(nóng)副食品加工和醫(yī)藥等制造業PMI均位于53.0%及以上(shàng)相對較高景氣區間(jiān)。

興業宏觀點評認為(wèi)，3月(yuè)(yuè)制造業PMI回升幅度有些(xiē)超市(shì)場(chǎng)預期，金(jīn)融條件改善支撐了(le)PMI回升，季節性因素也(yě)有影響。二季度經濟可能(néng)有階段性企穩迹象。一(yī)方面，從社融到經濟可能(néng)有3個(gè)月(yuè)(yuè)左右的滞後，效果在二季度可能(néng)體(tǐ)現(xiàn)更明顯，企業經營感受比較好(hǎo)(hǎo)的情況逐漸落地；另一(yī)方面，減稅降費更多從4月(yuè)(yuè)開始實施，對經濟的效果在4月(yuè)(yuè)可能(néng)會有更多體(tǐ)現(xiàn)。